内容摘要日前，合景泰富（01813.HK）发布未经审核的2015年全年业绩公告：2015年全年，集团的权益预售总额约达202亿元，同比下降1.46%。与2015年初定的全年目标225亿元有一定距离，完成率为89.78%，且不及亿元的销售额。
在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，2015年合景泰富销售业绩虽未达标，但总体是乐观的。
更为重要的是，合景泰富在2015年持续走轻资产路线，有部分精力已转移到电商平台搭建等领域，也对其传统销售渠道的拓展产生了一定的影响。
【地产中国网&独家盘点】日前，合景泰富（01813.HK）发布未经审核的2015年全年业绩公告：2015年全年，集团的权益预售总额约达202亿元，同比下降1.46%。与2015年初定的全年目标225亿元有一定距离，完成率为89.78%，且不及亿元的销售额。
在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，2015年合景泰富销售业绩虽未达标，但总体是乐观的。
更为重要的是，合景泰富在2015年持续走轻资产路线，有部分精力已转移到电商平台搭建等领域，也对其传统销售渠道的拓展产生了一定的影响。
严跃进认为，&从区域市场的发展来看，合景泰富不少业绩依赖于大本营，但广州市场的热度明显要低于其他三个一线城市，因此，提升空间有限。&
但合景泰富与万科、保利、恒大、碧桂园等千亿军团在业绩上难以相提并论。早在2007年就在香港上市的合景泰富，从1995年成立至今，走出了一条规模化发展的道路。与其用迅速扩张一词来形容，倒不如说其是高周转模式下的典型房企。
合景泰富董事局主席孔健岷也曾对外公开表示：&从拿地到开盘的要求是六个月时间。&据了解，合景泰富在2012年就成立了产品研发中心，并于2013年投入使用。用标准化中心后，公司周转速度有了一定的提升。
包括万科、万达、保利等知名房企，都采用标准化、规模化取胜的高周转。然而，在购房者更加注重房屋品质的今天，开发商拿地和融资已不再是制胜的关键，片面强调周转速度的开发模式，或将寿终正寝。尤其是快周转模式下，其楼盘质量正在影响着行业的健康发展。
因此于合景泰富而言，未来面临着两大考验。
考验一：高周转难掩管控乏力
作为根植于广州的粤派房企，合景泰富在上市后，开始了扩张的步伐。推进&根植广州、辐射全国&的战略。
合景泰富官方网站显示：截至2015年3月，合景泰富在广州（含佛山）、北京、天津、成都、苏州、上海、海南、南宁、杭州、郑州、南京等多个地区共有55个处于不同发展阶段的主要项目。
未来，其将以华南、华东、西南、华北以及华中五大核心区域为重点布局，实施全国发展策略。
然而，企业在追求高周转的同时，必然会面临一个问题：如何保证产品的质量？
几乎没有一个房企会承认，执行快周转策略会拉低项目品质。不过，通过逻辑即可推敲，不考虑时间因素相关的资本成本，相同管理体系、相同团队花三年时间开发的产品，要比花一年时间开发的产品性价比要高。
近年来，全国各地接二连三爆发的维权就是最好的证明。因房屋质量引发的维权事件，成房企的阿喀琉斯之踵。
合景泰富就是其中一例。从高端产品质的追求，到标准化中心建立后&量化&发展，合景泰富虽然一直在寻求质与量之间的平衡，但在快速复制、扩张式的发展中，也在房屋质量上埋下了隐患。
在百度输入&合景泰富、质量&字样，即出现了各地大量的维权报道。比如苏州地区，合景峰汇、合景领峰项目，就曾被指装修缩水、装修标准和装修材料都与样板房相差甚远，导致近200名购房者拒绝收房。而苏州合景叠翠峰也被爆出各种质量问题，外墙破损、墙壁歪斜、墙纸发霉甚至未贴，厨房基本功能缺失、地板悬空&&由此，引发业主维权&游行&。
而在广州地区，合景誉山国际也因质量问题，引发业主长达2年的维权行动。在合景誉山国际业主论坛上，有业主发帖反映，在没有装修完毕，还没有对墙体空鼓、裂缝、惨水等情况整改好的情况下，开发商强迫业主收楼并无论业主是否同意收楼，就开始收取物业管理费。特别是精装修房，装修协议上并没有装修效果图、设计图，也没有装修所用材料的品明、质量、生产厂家等信息。
也有业主反映，楼房交了近3年，连基本的门禁、门铃设施都没能使用；到处是残壁、污水；到处墙面起泡、发霉，掉瓷砖&&
&&之所以在大中型房企中也会出现质量问题，和企业管控模式的效率缺失有关，是对房企自身的惩罚或约束太少，尤其是在各类物业分包操作的情况下，各类质量管控的环节可能是无效的。&严跃进强调道，相关地方政府给予的监督和管制也比较少，后续需要对此类问题进行经济上和行政上的各类管制。
那么，合景泰富对项目出现质量问题作何解释？目前是否有解决问题的方案？对此，记者与合景泰富公司取得联系。对方表示：客户满意是其工作目标，集团会定期跟踪调查客户的满意度，也会通过运营管理和飞行检查对各城市项目进行监督。
针对项目频繁出现的质量问题也只是反馈：在整个开发过程中均符合国家相关法规，公司为了给业主提供优质的保修服务，在楼盘设有专门的维修服务团队，直接、快速为业主解决问题。回复中看不到任何对问题的反思。而据多方了解，目前，上述合景泰富有质量问题的部分项目，其处理方式及解决结果仍然令一些业主难以满意。
一般情况下，业主的维权行为，多发生在房价平稳或下跌时段，房价一旦上涨较快，房屋质量问题，很容易被房价快速上涨所掩盖。因此，在房屋供不应求时，房企狂飙突进隐藏的负面效应尚未显现。然而，在房价走向平稳，政策走向常态化，资金成本逐步下行的年代，房企如果依然狂飙突进，不重视流程管控和产品质量，就可能遭到市场的惩罚和业主投诉。
于合景泰富而言，目前最核心的考验在于，在追求规模与速度的发展过程中，如何保证项目的品质。事实上，白银时代，拼的就是房屋品质和客户服务，开发商拿地和融资能力已不再是制胜的关键，片面强调周转速度的开发模式，或将寿终正寝。精细化运作，回归服务，贴合需求，才是王道。
考验二：布局商业地产令资金链承压
通过盘点合景泰富2015年的表现，我们发现，其在战略布局、资本市场、土地市场等方面均有动作。
值得注意的是，除了住宅之外，商业是合景泰富的一大标签。自2003年合景泰富战略转移进军商业后，近年来其在商业物业上的比重不断加大。其战略目标即：住宅+商业+酒店，多方协同，共担风险。
相关数据显示：2015年上半年合景泰富物业开发收入约35.5亿元，同比下降30.5%，上半年已交付总面积约30万平方米，同比下降28.4%。与之相对，上半年其酒店经营及物业管理收入分别为1.77亿元及1.17亿元，分别同比上升18.2%及10.2%。
据悉，未来还将会投放资源打造多元化物业开发组合，扩大如写字楼、酒店及高级购物中心等长期持有型商业地产的比例。
记者在合景泰富官网上看到，在酒店方面，目前共有多家正在全面规划中。而购物中心是合景泰富打造的重点商业之一。自2014年起，合景泰富逐渐加快购物中心的建设速度，并打造了自持购物中心的两大品牌：悠方与摩方。
2016年-2017年，其位于上海、北京、成都及苏州的四个购物中心将相继开业。据悉，四地购物中心总体量不超过35万平方米，最小的魔方系列大约4万平方米。
纵观这几年，合景泰富试图在商业地产方面力推&合作开发&、&小盘模式&、&自持经营&模式，以期在全国商业物业过剩潮中突围。
按照合景泰富&自持经营&的发展策略，这对其资金链提出了不少挑战。众多周知，商业地产需要大量后续资本支撑，此外，如何在商业领域寻求突围，绝对考验开发商的运营管理能力。如果开发商过度追求商业地产规模，风险则较大。
附：地产中国网年终盘点介绍
站在行业激荡的大潮中，我们以理性的视角建言，以期行业在健康的轨道上持续发展。而作为国家级权威媒体，我们应承担更多的社会责任。因此，自地产中国网成立以来，我们每年都会在岁末年初之际，对过去一年行业中集中出现的非理性问题进行集中梳理、深度剖析，以期推动行业进步。
2015年的盘点，已于去年12月中旬启动。目前，已对佳兆业、链家、平安集团、碧桂园、雅居乐、恒大等公司进行了解析，更多盘点正在紧锣密鼓进行中。我们始终秉持客观原则，坚持理性和建设性，希望为行业健康发展贡献一己之力。欢迎大家举荐案例、批评指正！
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法人代表：孔健岷注册地址：开曼群岛公司简介：合景泰富地產控股有限公司（「合景泰富地產」或「合景泰富地产控股有限公司」）及其附屬公司（「本集團」）是廣州市領先的大型房地產開發商之一。自一九九五年創立以來 ...
合景泰富地产控股有限公司
法人代表：孔健岷注册地址：开曼群岛公司简介：
合景泰富地產控股有限公司（「合景泰富地產」或「合景泰富地产控股有限公司」）及其附屬公司（「本集團」）是廣州市領先的大型房地產開發商之一。自一九九五年創立以來，合景泰富地產一直專注於高質素物業的開發，主要目標客戶為中、高收入人士。經過13 年的發展，本集團業務已擴展至中高端住宅、別墅、洋房、超甲級寫字樓、酒店、酒店式公寓、高級購物中心、資產經營、物業管理等多個發展領域，並形成以廣州為中心的華南區域、蘇州為中心的華東區域、成都為中心的西南區域、北京、天津為中心的環渤海區域的發展戰略布局。
目前，合景泰富地產擁有能滿足未來5-6 年發展所需的土地儲備，並且將在保證充足的現金流、保持健康的財務狀況和穩定的業務運營的前提下，謹慎適度吸納具有發展潛力的優質土地，為集團未來的穩定發展奠定基礎。
本集團專注於住宅型物業項目開發的同時，亦關注並逐步打造多元化物業開發組合，實行審慎的增長戰略，以期繼續以中、高端住宅物業為主力之同時，擴大如寫字樓、酒店及高級購物中心等長期持有型商業地產的實有比例，以平衡盈利組合，分散投資風險，確保恒穩發展。公司概括公司名称合景泰富地产控股有限公司英文名称成立日期国统局类别--公司类别工业企业经济性质其他性质控股情况其他最新财政年2013从业人员4700企业规模大型主营收入18,936,004,000(CNY)利润总额6,864,068,000(CNY)资产总计246,361,536,000(CNY)注册资本800,000,000(CNY)主营业务点击详细地址：
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