申能股份:有望成为上海国企改革黑马_个股研究_股票频道_全景网
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申能股份:有望成为上海国企改革黑马
　　要点一:国企改革--申能股份历史上是一家风格稳健的公司,14年领导换届,带来风格转换,我们推测未来有可能成为上海国资改革试点公司,不排除在激励和海外业务方面拓展的可能性。
　　要点二:资产注入--新能源投资公司注入正当时,无论从PE,PB口径看,与A股和H股的新能源公司相比均处于低位。期待燃气公司盈利反转后注入。再往后看,集团公司下属的上海燃气集团、上海液化天然气公司、上海申能能源服务有限公司中长期都有注入上市公司的潜在可能。
　　要点三:产能释放--公司电力装机容量14年较13年没有变化。15-16年,公司装机将进入快速成长期,综合新能源并表,预计公司15年装机将有接近20%的快速增长,16年的增长也接近10%。
　　预测申能股份14-16年EPS分别为0.46、0.51、0.56元/股。参考同行估值,考虑申能股份国企改革催化剂与产能释放,给予16年18倍动态PE,对应目标价为10.08元,买入评级。
　　(详细分析见下文)1.公司简介与业绩回顾申能股份主业涵盖油气、电力、煤炭销售领域。油气领域主要包括石油天然气上游开采(石油天然气公司,开采东海平湖油气田)和天然气中游管输(上海天然气管网公司)。
　　14年前9月,申能股份收入为186.61亿元,同比下降2.28%。参考14年上半年收入结构,其中油气业务受管网公司输气量增加带动有所增长,而电力和煤碳销售则有所下滑,主要是因为上海本地用电需求增速缓慢,外来电挤压机组出力。14年前三季度净利润14.23亿元,同比降低25.45%,业绩进入低谷期。
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正在努力加载...申能股份2015年三季度业绩稳步增长
作者：李良来源：中国证券报?中证网
　　申能股份（600642.sh）于10月29日晚间发布2015年第三季度季报。前三季度，申能股份实现合并营业收入216.82亿元，比上年同期增15.60%；实现归属于上市公司股东的净利润19.83亿元，同比增长38.11%。受益于煤价持续下行及公司发电量的增长，申能股份主要财务数据均较上年度末均有明显提升，公司经营业绩实现了稳定增长。　　今年前三季度，在上海市全社会用电量增长高于区外来电的增长的大环境下，申能股份充分发挥机组能耗低的竞争优势，公司控股企业1-9月完成发电量194.9亿千瓦时，同比增长12.8%。报告期间，公司积极采取措施降低燃料成本并全面推进燃料公司市场化销售工作，市场销售量实现较大幅度增长，各项生产经营计划指标完成情况良好，企业经营成本进一步降低。　　项目推进方面，崇明工程、天然气过江管道工程、安徽平山工程、华电南桥新城能源中心项目、平湖油气田辅助平台基建工作、申能奉贤热电项目均在稳步推进中，为申能股份打造多个利润增长点奠定了坚实基础。同时申能股份积极响应国家新能源发展战略，全力支持新能源项目的开拓。前三季度，新能源公司已完成上海滩涂风电开发公司、天津国电申能电力公司等项目公司的组建，达茂二期风电、临港海上风电及广东湛江一期等一批建设工程亦在有序的开展中。　　综观三季度，申能股份发电量、营收均取得显著增长，金融资产获得丰富储备，各项改革发展、资本运作及项目建设亦取得卓越成效。公司表示，四季度将继续全力以赴推进各项生产经营工作，进一步提升市场竞争力和资源整合能力，有望为投资者带来更丰厚的回报。
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9月1日，市政府副秘书长、市国资委主任金兴明一行到申能集团调研，实地查看燃气调度中心，并进行了座谈交流。市国资委相关处室领导、申能集团领导班子成员和系统主要企业负责人参加了座谈会。
集团吴建雄总经理汇报了...申能股份(600642) 研报一览 _ 数据中心 _ 东方财富网
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一月内整体评级
三月内整体评级
一个月内000000三个月内020002半年内030003一年内040004
2016年预测
2017年预测
2018年预测
每股收益(元)
净利润(亿元)
盈利预测明细
每股收益(元)
净利润(亿元)
2015年&&&&&
2016年预测
2017年预测
2018年预测
朱纯阳&彭全刚&于夕朦
2015年&&&&&
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