盘前瞎蒙：这个假期发生了许多让人震惊的大事：温州老板集体跑路导致温家宝总理亲自率财经高官督办民间借贷、周二除A股外全球股市暴跌、美参议院程序性通过人民币汇率法案、苹果公司创始人乔布斯去世、欧英央行推出1700亿美元新量化宽松措施、滨保高速发生重特大交通事故导致35人丧生……等等，不一而足。但有意思的是，今年国庆节期间央行特别淡定，既没有加班加点出台加息利空，也没有关于收紧流动性的任何表示，仿佛突然之间松懈了绷紧的神经，学会与民同乐了。不过，值得一提的是国庆长假期间各大银行揽储大战依然如火如荼，花样繁多的银行理财产品令人目不暇接，俨然成了长假期间最热闹的商战。或许，正是这种四面楚歌的糟糕环境让央行继续收紧流动性有点左右为难，但是毫无疑问，即将公布的9月份经济数据仍然不容乐观，而在通胀压力作用下，在新一年中央经济工作会议尚未召开的前提下，央行要想提前结束加息周期，也不容易。除此之外，中国水电上市、陕煤股份和中交股份IPO仍然是压在沪深大盘头顶上的“三座大山”，对场外资金进场抄底的恐吓作用丝毫不亚于宏观政策调控，而以目前两市不足千亿元的成交金额来看，这三只大盘股无疑是A股不能承受之重。不过，也并非没有亮色——譬如温家宝总理带领各大部委一把手前往温州调研，就极有可能引爆市场对中小板、创业板的炒作热情。而一旦9月份经济数据明朗、CPI涨幅继续回落，则加息周期结束的预期也必将随之升温。至于周一，尽管国庆期间全球股市暴跌，但沪深大盘补跌的可能性不大，为什么呢？因为央行没有在长假期间加息，这对市场是一个莫大的安慰——市场或有可能因此猜测9月份CPI涨幅继续回落，10月股市首个交易日大盘走出“开门红”的概率较大。但是毫无疑问，即使出现“开门红”，也仍然属于弱反弹的范畴，并不意味着新一轮升势行情的开始。为什么呢？因为市场还没有到利空出尽的阶段。说明：因为周一系2011年三季度首个交易日，所以，按照惯例更新了实盘提醒中的“实战博弈”，希望能对大家有益。

实战博弈：1月9日，在给《英才》杂志的文章中一和家家抛出了“宏观政策压制兔年股市向好预期，预计上证指数运行区间为3050点-2010点，前高后低”的观点。至今，9个月已经过去，大盘跌幅为15.98%，上证指数最高见3067.46点，超过预测上限17.46点或0.57%，最低见2348.22点，高于预测下限338.22点或16.83%。而从前三季度大盘运行情况来看，一季度涨4.27%之后，二季度、三季度分别下跌5.67%和14.59%，基本符合“前高后低”的熊市运行特征。考虑到大盘股IPO扩容和通胀压力依然较大，预计四季度还有一定的下跌空间，但跌至2010点的可能性不大，相反，10月份有望在2250点一线遭遇年度大底。

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

外围市场逐渐转暖，国内政策趋于平静，在CPI拐点已现的背景下，10月必将成为一个中期底部，把握住10月份的介入机会将是全年扭亏的关键。重点关注技术面上的转向信号，同时密切关注周期性板块的四季度行情，一旦反转，前期调整充分的强势龙头将是反弹的主要力量