中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调存款准备金率，对股市将产生什么影响？投资者在本周股市操作中如何应对？

   　首先，央行上调存款准备金率主要是为了对冲过剩的流动性。近期外汇储备增长迅速，外汇占款的增加导致释放了较大的流动性，央行选择了上调存款准备金率对冲过剩的流动性。但是，去年四季度货币投放增速明显上升，今年一季度仅到期的央票就高达1.6万亿，同时为配合差别准备金率等政策抑制银行在年初突击放款，预计还会继续上调准备金率。此前预计年初会三率齐动，目前汇率和准备金率均已动，下一步就看利率是否动了。下周将公布12月份的CPI有望高位回落，降低到5%以下，这可能意味着降低了春节前加息的可能性。但一、二月份CPI均可能上冲到5%左右，如12个月加权平均利率负值持续扩大，这样春节后加息的概率依然很大。

     本次上调存款准备金率是为了控制通胀，市场对此已经有了一定的预期。我在1月14日早间曾经提到：“而从目前的政策预期来看，去年信贷投放总量超标及新年伊始商业银行放贷热情的高涨，令中国加息预期再度升温。继前日泰国宣布加息之后，昨日韩国央行意外宣布加息25个基点至2.75%，令猛烈的中国加息预期这把火烧得更旺。预计中国央行今年第一次加息，也就在春节前后这段时间。在此政策背景下，股市能转强吗？能展开千点大涨行情吗？”股市近期的弱势下探，就是此种政策预期的提前反应。现在上调准备金率政策已经出台，虽然降低了春节前加息的可能性，但是春节后加息的可能依然存在。因此此次上调存款准备金率对银行股有一定的负面影响，但影响不会很大，不过银行股走弱，大盘也不可能转强。本周初大盘将低开后维持震荡，随后市场有望迎来一波小反弹，可适当关注超跌且业绩预期好的个股。但做反弹抄底不可过急,2730点附近有一定支撑。且对反弹预期也不可过高，冲高仍应以逢高减仓为宜。做不好的，不会做短线的，宁可错过，不可做错，可放弃此波小反弹，继续保持观望，等待节后形势明朗再从容入市。