虎年进入蛇尾行情
昨天有个金融方面的消息，许多媒体刊登的标题是《央行推进货币政策改革拟下调超额准备金率》，给人初步的感觉是下调存款准备金率、持续向市场放水。可是央行措施的实际内容还是限制贷款数量快速上升，而其中对部分超额准备金拟下调利率更是加重了银行业的负担。利用标题误导文章内容，这并不鲜见，更何况是利益交织的金融市场。曾几何时，我们突然发现真相是如此地难以获得，到头来只能相信自己的亲身感触。一旦信息掺杂了利益痕迹，就不可能真实；一旦信息掺杂了个人情感和立场，就不可能公正。例如网上流传的77元廉租房屋主的信息，其中就有别有用心的人大肆掺假，搞得不知真相的网民群情激奋。不过这种质疑也是与有些人的所作所为分不开的，当面一套、背后一套的人太多，造成了公信力的丧失。所以理想总归是理想，现实还是那个现实，要么干脆糊涂到底变得麻木，要么精明到家而大彻大悟。我无法排除自己的主观想法，只能说不受任何利益团体的左右，表达的是自己真实的想法，尽管会有偏差。
美国经济数据相对预期理想，造成了美国股市继续在高位徘徊。美国经济运行平稳并不意味着经济反转，毕竟经济结构正在发生根本性的改变，低增长的日子还远未到尽头。相对于中国虚火上升，美国经济从底子上看还算健康，毕竟高科技还是领先全球。未来一段时间资金回归美国本土会成为大概率事件，而美元适度走强，又会降低其国内通货膨胀水平，当然在金融市场上更可以打劫一批试图保值的资金。此外，美国的政治与经济环境，成为许多人移民的目标，带来的不仅是财富，而且是高素质的人才。新中国成立之后，一批仁人志士归国报效，而现在的成功标志却是移民海外，多么大的反差，值得太多人去反思，当然我们无法强求反思的结果和改革的路径是一致的。
如果从全球资金的流动角度看，未来中国股市、楼市走强的概率不大。楼市的拐点会出现在大宗商品崩塌的之后，那时会出现资金回流热潮。政府与央行正在着力控制近期楼市上涨，增加这些资金兑现的成本和难度，避免更多的财富灰飞烟灭。现在农产品价格上涨无法避免，这才是真正的刚性问题，全社会成本普遍上涨而企业利润严重下降，看来滞胀的结局难以回避，那么境外资本会流到哪里去？因此控制资本流出应当成为外管局的首要任务！！
经济形势与证券市场并不同步，这只是外在的表象，但是在根本上却是相通的，我们所要寻找的机会就是经济高速增长而股市相对低迷。这种机会不会是偶然的，因为实体经济出现赚钱效应时，会吸收相当一部分虚拟经济的资本，这时的投资是最安全的。如果我们反过来解读，在经济低迷而股市虚火旺盛时，那岂不是最危险的时刻。由此可见，完全割裂两者的关系是错误的，停留在表象，永远看不到本质，只有陷入炒作投机的泥沼，这对于多数人来说只是幻梦。
新年开市即进入虎年腊月，虎头蛇尾，看来现在的市场正进入蛇尾行情，不会再出现什么意外的收获。企盼中的信贷大开门，或许难以缓解资本市场之渴，散户贫瘠的资金已经难以抵挡各路融资大军的侵袭。新的市场环境下的估值体系有待重新建立，而所谓靓丽年报对于许多股票而言，即将成为绝唱。
