今日早盘股指窄幅震荡， 12月13日国家统计局将公布CPI、PPI等一系列重要宏观经济数据，因处于加息窗口期，市场担忧情绪还是一时难以化解。

    从近几日的盘面来看，股指有触底反弹之力，却无做出方向性选择的意愿。指数每当触及2800点附近都表现出强势反弹特征，显示出2800点下方做空动能明显不足，但每当反弹至2900点附近，又面临调整压力，表明投资者的心态仍然趋于谨慎。2800点之所以多次为市场带来支撑，主要原因还在于对价值的认同。价值中枢被市场一致认同，就会对估值底部形成支撑。因此股指每接近该点位就会产生强势反弹，就是对价值的修复。而2900点对市场形成短期压力，主要有技术性压力和心理压力两方面原因。在多重因素的综合作用下，股指连续调整近一个月时间也未能突破该点位。尤其是在政策预期仍不明朗之时，这种矛盾的心理反复徘徊，从而决定了股指区间震荡的运行格局。一旦政策调控的预期落实，调整充分的整理平台使市场底部更加稳固，股指有望继续上冲

    展望后市，从流动性角度来看，以前我提到了国内债券市场经过两年多的牛市行情后最近有所回落，长期国债收益率快速上升。从资金配置跷跷板效应的角度来分析，如果债券市场结束上涨行情进入熊市，无疑将利好股票市场的资金面供应；从经济基本面角度来看，按照机构对2010年上市公司业绩预测对应的大盘价值中枢在2700-2800点的位置，而按照机构对2011年上市公司业绩的预测则价值中枢将上升到3000点的位置，现在正处于2010年到2011年大盘价值中枢切换的过渡期，毫无疑问随着时间的推进将看到大盘逐步向2011年的业绩价值中枢的靠近。因而从基本面角度也可以支撑大盘逐步筑底回升。