受美股大涨刺激，周四沪深股指大幅跳空高开，此后在煤炭、有色金属、稀土永磁和黄金等资源股冲高回落影响下震荡走低。午后贵州茅台、五粮液小幅跳水，拖累大盘走低，后在水泥、供水供气、农业板块走强支撑下，大盘止跌回稳。截至收盘，沪指涨0.71%报收2843.61点，深成指涨0.80%报收12409.02点，中小板综指涨0.49%报收7586.96点，创业板指涨0.06%报收1177.84点，两市成交2498亿元，同比温和放量。

板块方面，水泥板块涨2.22%、家具板块涨1.88%、供水供气涨1.84%领涨，石油、农林牧渔、酒店旅游、建筑建材、煤炭、机械、有色金属板块涨幅居前，陶瓷、酿酒、环保和电力板块跌0.5%左右垫底，商业百货、电子器件、电子信息板块盘中冲高回落，稀土永磁和3G概念表现较好。个股方面，两市计有1195家股票上涨、641家股票下跌，其中，涨停股票20家，中小板股票涨停10家，创业板股票涨停1家，调整后小盘股再度活跃；长春高新、中弘地产、伊利股份、报喜鸟4家股票跌幅超过5%，近期逆势飙升的贵州茅台午后跳水成为股指收低的主要原因。

消息面上，2011年“一号文件”将聚焦中国水利问题，这是在2004年至2010年连续7年聚焦“三农”问题后，“一号文件”主题首次指向更具体的水利问题；央行副行长杜金富1日在出席“上海－巴黎欧洲金融市场论坛”时表示，央行将进一步提高政策针对性和灵活性，引导货币信贷稳步向常态回归。外围市场方面，经过连续三天下跌后，1日纽约股市在利好经济数据的刺激下出现了强劲反弹，道琼斯指数上涨约250点，创出了近三个月以来的最大单日增幅。

从技术面来看，沪指均线系统依然纠结，尽管周四大盘一度跳空高开越过了60日、10日和5日均线压力，但资源股连续第三天反弹后冲高回落确认市场抛压加重；深成指同样如此；中小板综指和创业板指K线形态则相对乐观。从市场特征来看，资源股冲高回落、以贵州茅台和五粮液为首的酿酒股盘中跳水、反弹无量是导致大盘高开低走的主要原因，而进入12月以后，中央经济工作会议即将召开，不确定因素较多，则是多头反攻无力的潜在因素，而这也造成了周四反弹行情热点领涨板块匮乏的尴尬局面。

总体来看，受外围市场普遍走强刺激，周四大盘初步走出了以探底回升为主要表现形式的反弹行情，尽管股指高开低走，收盘沪指依然处于60日均线之下。不过，就20家涨停股票的分布情况来看，领涨2010年股市的小盘成长股再度活跃则是一个积极的现象，这无疑会提振市场做多中小板、创业板股票年报行情的热情。操作上，大盘反攻形态基本确立，在宏观政策敏感时期，尽量回避对炒作资金需求量较大的大盘蓝筹股，逢低关注受益宏观政策预期、三季报业绩较好的低估值小盘股，尤以科技含量高的小盘成长股为主。