11月份已成过去，最后的一个交易日，股市再遇恐慌性杀跌，昨日上证综指下跌一度达到3.7%，创出自3186点调整以来的新低。盘中惊魂跳水之前，哪前段时间的盘面异常相似：两桶油突然发力，中国石油快速放量拉升，上涨幅度接近3%，收复了60日线、5日线、10日，相同的开头，相似的结局，大盘再次大跳水，大批个股奔着跌停板而去。

个股涨少跌多，下午在有色板块的带动之下展开了一波反弹，稀土永磁板块表现较为强劲，天通股份、中钢天源等个股涨幅居前，而医药电子类个股则普遍下跌。如此格局必属正常，跌多了的反弹，没跌的补跌。股票市场从来都是如此。

上证综指月K线四连阳之后，收出了首根阳线，且为大阴线。上月阳线涨幅12.17%，涨323点，本周跌幅5.33%，跌159点，比涨幅的一比略少。成交量出现明显的放大，对于12月的股市，投资者能否期待新的行情，是找机会逢高离场，还是坚定信持股？

1.看月K线，从6124点大调整以来，股市两次探底，现在走出了W底的走势，短期调整并未改变这种格局。MACD指标经过几个月的上涨后出现金叉开始放红柱的现象，很多中长线的投资者在2300点害怕还要跌时不敢买，在3000以上害怕不会涨也不敢买，筹码集中在2500-2700点一带，这里形成多头的强力反击区域。

2.从2319点开始的上涨终于3186点，按照重要的0.5比例来看，（2319+3186）/2=2842点。2752点是调整的一个重要分水岭。短期大盘通过恐慌性杀跌方式探到了2758点，然后便触发了盘中强力回升，回升幅度达到2%。可见此点位对指数具有较强的支撑。

3.从政策面上来看，现在国家比较担心通胀的形势，因为国际经济形势依然动荡，爱尔兰危机余波未了。此时，只有构建一个稳定的环境，实体经济与虚拟的资本市场才能够健康的发展，特别是在牛末消费力将继续提高的情况下，防范输入性、成本型通胀向消费性通胀转移尤为重要，因此对物价过快上涨的调控恐还会继续，同时十二月应还会有一次货币政策的调整。

4.朝韩局势依然紧张，中国建议紧急召开六方磋商会议，美韩冷淡回应，目的自然是借机完成其谋备已久的军演。战争的乌云弥漫黄海，航空母舰停在家门口，投资者自然也是忧心忡忡，动荡的国际形势也会对证券市场造成负面的影响，使得一部份人出于避险的需求转向黄金和美元，所以你会发现最近几天，美元涨了，但一般美元涨便会下跌的黄金也涨了。

从技术面来看，股市已经调整得较为充分，但基于外部环境的不稳定及调控政策的预期，仍会成为股市的制约因素。因此，对于12月份的行情，我认为依然是一个震荡的行情，在调控的预期没有兑现之前，股市还会反复，在经过反复震荡后还会重新上涨，再冲三千点，上次说的调整一个月左右，在12月中旬股市或将成功构筑阶段性底部。

多头的目标是收复60周均线及年线，唯有如此，股市的多头格局才能确立。而在晃晃悠悠的运行过程中，主力还会通过指标股的走势来主导指数的运行，指数跳水便会有更多的投资者相继割肉。建议投资者控制好仓位，原来套得太深的现在没必要割肉，跌多了就会涨。而涨起来的股，也不要见涨就追，需要观察能不能突破短期的下降趋势，要不然一追就套。