如果高盛关于中国内地将加息的报告是本轮暴跌的导火索的话，那么紧接着的民众对加息的强烈预期就成为继续杀跌的助推剂。最近一段时间的股市，基本上是下跌的世道，部份电子类的股票逆市不断连创新高，而大部份板块刚与大盘保持了高度的关系性。指数也终于在上周后半程里迎来了反弹，收于年线处。

周末最重要的消息，一个是国务院出台十六大措施，抑制物价过快上涨；二是央行再次上调了存款准备金率。两个消息其实都是共同的一个偏向，就是过了扼制通胀。对物价的抑制是由于短期物价上涨的压力实在太大，又再到年关，若不及时有效的进行控制，怕对全年CPI的影响将会很大；第二，在一个月内二次上调存款准备金，表明中国当前流动性确实过于泛滥，过量货币又必然会继续推升通胀，造成恶性循环，表明中央管理通胀预期的决心。

央行没有加息，虽然经济学家都在呼加息，而澳州、韩国等国纷纷加息，但中国始终在加息一事上比较谨慎，最终在调控政策上使用的还是存款准备金率。而且，在我看来，未来央行在对到流动性管理问题上的调控依然会倾向于上调存款准备金率，再辅以其他更趋向灵活的流动性回收政策。

对股市而言，短期杀跌充分释放了市场的系统性风险，年线成为未期走势的关键，也是多方争夺的焦点。正如上周所说的，指数在连续杀跌后将再战年线，周五指数不偏不倚正好在年线，多空双方在经过短期的杀跌后趋于平衡。在存款准备金上调的消息兑现投资者加息的预期之后，空方再没有继续大幅做空的理由，该跌的也跌够子，而实体经济也并不会因为短期的通胀而恶化，因为调控的目的本来就是为了让实业干得更好，只有实业才能创造出真正的财富，只有实业才能支撑资本市场的更好发展。

短期市场还会在年线处反复，上周的杀跌是为了让投资者恐慌割肉，割了肉股市自会见底；而本周股市我认为更多的是震荡，让更多拿不定主意的投资者放手，只有放了手，主力才能吸到筹。股市运行有如春夏秋动，上涨，滞涨，下跌，止跌，再上涨，每一个股市运行的规律无不是如此，只是周期的长短而已。如果你看好中国经济的未来，就应当选择具有潜力的股票逢低布局长期持，如果你不看好中国经济又想做多炒股，那么你就需要把握每一次短期的高低点，赚钱差价。相同的股市，不同的投资者，不同的投资目标，不同心态，即便是操作同一只股票，结局也是不一样的。