在两连阴调整之后，指数又一次强劲上涨并创出本轮行情的收盘价新高。从技术形态来看，最近两周指数一直呈现出箱体震荡态势，大涨小回则体现出市场内生上涨动力的强劲，市场经常出现一阳吞两阴、三阴的走势，这种形态意味着未来继续向上攻击的意味。从这一点来看，即使市场出现一些小规模的调整，都不妨碍总体的上涨趋势，这应该是我们在参与近期市场的时候必须要意识到的。
    在另一方面，市场的结构性热点切换前所未有的迅速和凶猛，自9月30日以来仅仅21天的行情，已经出现了两次结构性切换。在9月30日之前，上证指数震荡的两个月内，中小企业大肆表演，中小板指数创出历史新高；随后8个交易日大盘蓝筹股强劲启动，而中小盘股票开始修整；10月18日第一次天量行情之后，蓝筹股开始休息，而中小盘股票在小金属和磁性材料股带动下出现又一轮大幅上涨行情，这种结构性的轮番启动晃花了投资者的眼睛。在最近两个交易日，市场一天启动金融股护盘，周四再一次形成小金属带动中小盘股票活跃的走势，更令投资者摸不清头脑。
    笔者认为，市场热点迅速切换只是一种表象，在背后仍然是资金推动性行情的本质。在周三晚间，美联储公布了新一轮的定量宽松政策，计划收购6000亿美元国债，继续向市场释放流动性。在中、印、澳三国纷纷加息之后，美国并没有收紧本国流动性，而是借着它国紧缩之际，准备将国内流动性释放到全球，并同时改善本国的债务问题，但这可能会引发又一次全球资金泛滥和资产泡沫。而对于国内股市，不仅仅受到全球流动性泛滥和热钱追逐人民币资产的影响，更受到在房地产政策打压下从楼市转移出来的投机资金的推动，超过GDP一倍的货币总量M2更是资产泡沫的元凶，在这种宏观大背景下，流动性引发的股市泡沫行情不会迅速消退，除非管理层能够意识到这种泡沫对经济的长期危害并迅速采取紧缩性货币政策。但从央行坚持适度宽松政策的口径上看，那些认为中国将会迅速进入加息通道的预期恐怕很难实现。
    因此不管市场震荡与否、热点如何切换，笔者依然坚持一直以来对市场运行大方向和选股大主题的判断。1，继续看多本轮资金推动性行情的表现，股市泡沫化行情仍将延续；2，资源品短期将形成宽幅震荡走势，在震荡结束后资源品仍然将继续表现，但短时期内涨价题材将更令人瞩目，3，低估值蓝筹股是指数上涨的重要动力，风险厌恶型投资者可耐心等待蓝筹股带动沪指冲击09年高峰，4，新能源、新兴产业将在年底前反复活跃，云计算在过去一周的表现只是预演；5，关注估值合理且预计年度业绩大增的品种，这是自下而上选股的主要思路。
    最后提醒投资者，不必看到别人涨停的股票眼馋，每个人都有属于自己的牛股。