什么板块？投资者一定好奇！随着第一份半年报预告的披露，各大券商和咨询机构的投资报告也纷纷出笼。公募基金也不惜用天价去购买，由于笔者曾在一家券商研究机构混过，谙知那些报告的来龙去脉，在所谓的估值论的教条下，不知害死了多少基民，也使公募基金成为被炸得最惨的“滚雷英雄”。笔者不妄加评论那些报告优劣，仁者见仁，智者见智，只是一点弄不明白，那些报告在股价几元时不推出，股价炒上了天却大推特推了？由于从不吃别人嚼过的膜的秉性使然,我只想用一套独特的视角来分析上市公司，且不卖天价，无偿的奉献给广大中小散户。记得笔者在上波牛市中在《中国证券报》发表了《带着“放大镜”看年报》一文,文章用英国投资大师理查得·科尔的一套对比分析上市公司年报的独特方法，从成长性、盈利能力、安全性、营运能力等四个方面, 对比了格力、美的、海尔三家家电公司的年报数据分析了各自存在着优势和差距,分别处在成熟期，壮年期，青春期。毫不夸张地说：那篇文章不仅成为了证券报刊和财经媒体转载最多的文章,也使那三家公司成为了涨幅惊人的大黑马!读者会问：自吹自擂绕了半天,你还是没说是哪个板块？

   莫急,先听我讲个亲身经历的小故事。3.14日,在重庆核心商圈之一的江北观音桥步行街广场上,锣鼓喧天,雄狮狂舞,人声鼎沸,一百台长安微型车披花贴彩。TCL和长安联手的“家电、汽车下乡”服务快车发车仪式隆重举行, TCL总裁现场签售彩电,就连已有进口彩电的笔者,也经不住性价比高的诱惑去抢购了一台大屏液晶全高清自然光彩电。可是我催了多次,直到近日才上门安装,他说明了什么？是上市公司服务不好？NO!他说明了该公司库存为零,须加班加点生产才能满足市场需求。读者可以去国产品牌海信、长虹、康佳、海尔、创维等专卖店打探一下, 液晶彩电有没有现货就心知肚明了。哦,原来,你要分析的是家电板块？对,准确的说是家电下乡板块。

   首先, 家电下乡板块是拉动内需的重头戏。温总理在两会答中外记者问中淡道：“中国正处在市场化和城镇化加快发展的时期，也处在消费扩大和结构升级的时期。中国13亿人口有9亿农民，如果你到农村去看，我以为，在那里有多少的投资都不算多。中国的市场无论从人口和面积来看，都比欧美的市场更大。”随着国家对农业扶持力度的加大,农民生活脱贫已是定局,购买家电已不算侈奢。那是一个看得见的多大的市场呀,况且有政府15%的补贴,最近太阳能板块被爆炒,就是因有财政补贴,但相比家电下乡的补贴不啻是小巫见大巫!据相关部门测算,光家电下乡汽车下乡的财政补贴就可能达到八千亿左右!

   其次, 制约家电下乡的瓶颈被拓宽。4月2日商务部、财政部发布"家电下乡"最新招标公告，太阳能热水器、电磁炉、微波炉、等离子电视等8类产品被列入新一轮家电下乡招标范围,与前几次招标产品型号限定为15个不同，此次招标最显著的一个特点是8类产品的下乡型号限定提高到30个，并且首次加入了PDP(等离子)电视及太阳能热水器。招标公告显示，此次彩电限价提高至3500元。空调的限价也与上次招标中规定最高统一限价为2500元有所不同，调整后的空调限价按分体挂壁式空调器和分体落地式空调器来报价，其中，分体挂壁式空调器不高于2500元，分体落地式空调器不高于4000元，另外新加入的太阳能热水器限价定为4000元。由于此前下乡产品存在款式少、限价2000元等因素，制约了上市公司的积极性,压缩利润，此次下乡产品的招标明显作出重大调整，彩电限价提高到3500元，不仅打开了上市公司的盈利，还为农村消费者增加可选性。另外，据工信部昨天公布的数据,一季度家电板块行业增加值同比增长7.6%，在"家电下乡"等一系列扩大消费政策之后，上市公司的业绩大幅提升将在半年报中体现出来!

   再次,机构先知先觉压低建仓。毫无疑问,家电板块涨幅很小,低于 A股指数的11.8%。笔者认为：家电板块企业被低估的原因，1、家电行业的销售——耐用品销售受经济危机影响，各机构对家电市场的预测照搬教条都在下调。但家电产品的销售中，液晶的销售增长优于其它家电产品 2、家电行业的库存——有机构认为家电行业拥有量库存量大,其实家电下乡后,是最先实现去库存化的板块,部分机构戴着有色眼镜闭门造车是看不到的。3、液晶市场的销售——液晶电视对CRT的替代还处于初级阶段，从彩电寿命来看当前也处于更新期，中小尺寸液晶电视对CRT的替代性日益提升，家电下乡与终端产品降价加速液晶电视的渗透率提升，“消费升级”趋势使得国产品牌受到追捧。中国液晶市场的销量增长在30%，企业的业绩超预期机构刚刚才先知先觉。据一位国内私募机构投资经理的调研分析，家电行业将是今年一季报增长较为确定的行业之一。他表示，由于之前市场对于家电行业过于悲观，是鼠目寸光。新东风无忧价值网首席分析师毛羽在湖北卫视《左道财门》中指出：未来有低价家电个股将出现翻两番行情。(原话如此) 早起的鸟儿有虫吃，这对于基金也不例外。一季度基金公司不仅提前布局了基建、创业板、新能源等板块，近日刚结束的2008年基金年报，更披露了基金隐性重仓家电股。据统计，截至2008年年底，基金共持有933只股票，与2008年中期相比，新进入69家上市公司，其中，格力电器、九阳股份的流通股，已大半由基金控盘。同时,在新增买入上市公司中，11只基金已买入深康佳3571万股，占该股流通股的5.95%，建信、嘉实、博时和国投瑞银4家基金公司进入该股，其中嘉实基金的买入手笔最大，共持有该股2354万股，占其流通股比重为3.92%。此外,海信、长虹、海尔、TCL、格力、美的等也进入基金和社保基金、QFII眼界，买入的手笔都不小,且偷偷加仓打枪地不要。基金对"家电下乡"板块的热情，始自去年年底。去年12月1日开始，"家电下乡"扩大到全国14个省区市，并于今年2月开始在全国推广。对于家电下乡可能带来的影响，基金公司对其投资价值由怀疑到近期越来越明显的介入，而去年已经埋伏其中的基金公司，开始收获股市反弹的果实。

   第四,重点关注尚在底部价格在3—5元的个股：1、四川长虹, 近日浪潮软件、海隆软件、中国软件、浪潮信息、长城电脑、信雅达等IT信息概念股一飞冲天，成为近期市场最亮丽的一道风景线。温家宝总理日前在湖北考察时表示，要加大对电子信息、软件服务等产业的扶持力度，这将对国内IT软件类服务商产生巨大的推动作用。全球软件信息巨头IBM公司对开拓中国市场十分重视，今年入股四川长虹2967万股，成为了四川长虹的第二大股东，两者结盟为深层次的战略合作伙伴。IBM拥有先进的全系列产品，并在中国成立了软件开发中心，现有2000多位中国软件工程师专攻整合中间件、数据库、Linux等领域的产品开发。据英国《金融时报》报道，IBM中国开发中心表示，中国投入8500亿元人民币改革其医疗体系的计划，根据上述计划，预期至少1000家医院将每家支出至少150万美元，用于建立电子病历，IBM中国已开始为中国最大的中医院――广东省中医院提供一套电子病历系统。四川长虹与IBM已经展开合作多年，与IBM的合作涉及研发、制造、市场等多个环节，并处于不断深化的过程之中。2、深康佳, 深康佳推广家电下乡项目收效显著，据日前公示的中标信息，康佳彩电、白电、手机等共70款产品全部中标；19个省市推广地区流通企业全部中标，实现"大满贯"。自2008年12月家电下乡推广工程开展以来，深康佳在地县农村市场销售收入接近6亿元。公司在江苏昆山举行液晶模组基地开工仪式，公司投资8.86亿元建设的中国最大液晶模组基地正式落户昆山。该基地总占地面积500亩，计划建设8条LCM生产线，其中4条纯LCM生产线，4条LCM与TV一体化生产线，建成后，LCM可达到年产能720万片，TV可达到年产能360万台，将成为中国最大的液晶模组基地。3、TCL,公司液晶模组项目第一条生产线2月共生产20700台家电下乡短缺的32寸液晶电视模组，3月份产量将达50000台。目前第二条生产线已完成安装调试，并开始生产，该生产线主要生产40寸和46寸液晶电视模组，4月开始投产。通过实施该项目，可大幅度降低彩电制造成本、提高企业竞争力，并可提升彩电整机产品的品质和性能，加快新品的开发速度，提高公司的整体盈利水平。光2月一个月TCL就销售了277048台彩电，同比增长173%,目前产销两旺,产品供不应求。

  综上所述：家电板块因股价低,未被暴炒过,不跑出翻番黑马都难!