A股连续几日上演暴跌走势，让很多投资者感到难以理解。



从官方资料可以了解到，机构投资者队伍已经占据A股投资结构的半壁江山，在大资金、大机构队伍不断壮大，市场投资者逐步理智成熟的基础上，为什么A股还会出现这样的暴涨暴跌现象呢？



我觉得问题有四个方面：



第一：机构、基金投资理念并不成熟，短期行为严重。通过对近几年的长期观察，特别是6124点到1664点的杀跌中，我们能够发现一个问题，机构投资买卖存在相当严重的短线思维，涨时追涨，跌时杀跌的现象突出，以最近几天的两市交易所公开信息观察，机构席位频繁买卖，甚至还包含有对敲做盘，人为左右股价的坐庄行为。07年，基金、机构持股时间年均为27只，而08年几乎翻倍，并且持股时间大大缩小，在取消新股发行后，机构没有了二次配售的免费晚餐，获利方式基本依靠相互坐庄来实现。这与管理层对机构稳定大市的要求相距甚远。



第二：投资者队伍不成熟。A股市场投资主体仍然有45%左右的比例是中小投资者结构，这个群体里不少投资者无基本操作常识、无基本分析技巧、无风险防范意识，大势上涨爱追高，大盘下跌就恐慌抛售，使市场运行格局很容易出现情绪化。



第三：A股上市品种中具备长期投资价值的品种太少，没有资投，就投机，这是一种社会资金的无奈，根据前期媒体统计，有194家A股上市公司连续五年以上没有进行过任何分红送转，时间最长的有15年没有分过一分钱红利，有超过4成以上的上市公司完成上市以后就改变募集资金用途，另外，18年来，有累计315家上市公司业绩水平下降，亏损严重被处以ST处理，抛开直接被退市的不说，到今天为止，都有106家上市公司成为三板的尸体股。



第四：政策因素干预过大。市场经济建设的最大任务就是一切以市场化管理为主，但是，中国A股却仍然没有走出政策市的格局，包括998单边大牛市发生的5.30事件，也是大牛市结束的根本原因。即使本次从08年11月到现在的大B浪反弹行情，最终因为央行改变公开市场操作方向，加大正回购操作，加紧资金回笼而暴跌。