【晨早信息】
◆上周五亚太主要股市涨跌互现，欧洲股市小幅震荡，美国股市获利回吐。
日本股市涨1.52%，港股涨0.61%，台股跌0.76%，韩国股市涨0.59%，澳洲股市跌0.74%，伦敦富时100指数跌0.24%，法国CAC-40指数涨0.77%，德国DAX指数涨0.59%，道指跌0.06%，纳指涨0.57%，标普指数涨0.15%。（评论：上周末，美国股市出现部分获利回吐情形，但仍属于反弹趋势之中，今天中国股市是进入六月份的第一个交易日，将继续出现震荡反弹逼空的情形。）
◆据美国商务部上周发表报告称，美国第一季度GDP年率增长0.9%，高于此前预期的0.6%。近日，美国国债价格下跌，将10年期国债收益率推高至去年12月份以来的最高水平，原因是据政府报告显示，美国第一季度经济增长速度高于此前预期。市场的注意力集中在通胀问题上，美联储的强硬言论令美国国债愈加承压。（评论：如果市场对通胀水平的预期上升，则美联储将很可能采取加息措施。有分析指出，美联储有极大的可能性于9月份至少加息25个基点。于此背景下，中国央行或许会跟随在下半年有一次加息动作。）
◆央行在5月末发布的《2007中国区域金融运行报告》主报告中指出，2008年，在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级、举办奥运会等因素的共同推动下，我国经济有望保持平稳较快发展。但受世界经济增长减缓、外部需求减弱和国内冰雪、地震灾害等因素影响，经济增长可能高位趋稳并适度放缓。此外，通货膨胀压力仍然较大，需要密切关注价格态势。同时，区域经济运行长期累积的一些深层次矛盾难以在短期内缓解。（评论：由于国内经济运行中面临价格总水平仍处于高位的突出矛盾，央行将把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出解决的位置，或许，在本月中旬公布5月份经济数据后，会有一些宏调政策出台。到时，市场要小心了。）
◆5月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署当前煤电油气运和农资供应工作，会议中强调，要引导能源合理消费，抑制不合理需求。（评论：未来，我国对于重点物资价格不可能一味管制，要从稳定价格工作转向抑制过快增长的方向转变。其中，要对成品油等重点物资商品的价格进行特别关注，同时要求对未来的价格走势做出及时分析、预测。国务院此举意味中国正在逐步放开成品油价格管制。从现有的市场环境看，政策层面语境的转化预示成品油提价空间已经全面打开。）
◆5月28日，国家发改委副主任穆虹在国务院新闻发布会上表示，通过政府投入、对口支援、社会捐集，多渠道筹集灾后的重建资金。建立对口支援的机制，举全国之力，加快恢复重建。同时，工业和信息化部的数据显示，四川、重庆和甘肃等地14000多家工业企业的直接损失约为670亿元。业界初步评估经济损失在2000亿元左右，但是考虑到居民财产性损失，400多万间房屋被破坏，500多万人无家可归，损失可能更高。(评论：面对如此巨大的灾难，财政政策是灾后重建的核心，未来稳健财政政策在操作上会更加积极，结构上更优化。只有按照战时经济模式加大投资规模，才可能尽快保证公众的基本生活需要。）
◆据人民网—人民日报报道，国家统计局有关负责人在分析汶川大地震对我国国民经济的影响时说，地震对灾区经济确实产生了严重的影响，但由于受灾地区经济总量占全国的比重都比较小，因此，地震不会改变国民经济总体上平稳较快发展的基本态势。对当前国民经济的基本形势，这位负责人认为是好的，继续保持了较快增长。一季度国内生产总值增长10.6%，夏粮生产有望实现连续五年的增产，单产将再创历史新高。1至4月份，规模以上工业增长16.3%，投资、消费和进出口总体增长较快，城镇固定资产投资增长25.7%，社会消费品零售总额增长21.0%，进出口总额增长24.4%。同时，在结构调整方面也取得了新进展。1至4月份，六大高耗能行业工业增加值同比增长14.9%，比上年同期回落5.5个百分点。高技术行业工业增加值增长17.9%，加快2.0个百分点，比全部规模以上工业高1.6个百分点。部分主要食品价格近期呈现下降趋势。从价格监测周报看，5月份以来多数食品包括猪肉、鲜菜价格环比都出现了稳中趋降。（评论：大地震造成了巨大损失，也产生了较为严重的社会影响。但因受灾地区经济总量如国内生产总值、投资和消费等占全国的比重都比较小，所以，不会改变整个国民经济总体上仍将会延续平稳较快发展的基本态势。大地震将形成股市反弹向上的重要契机，或许犹如当年的“5.19”。）
◆中国证监会日前公布《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》和《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》，以规范证券公司资产管理项下定向资产管理和集合资产管理两项业务。两《细则》自2008年7月1日起施行。（评论：从中看来，保护客户合法权益和资产安全，为客户提供适当的资产管理服务是两个《细则》制度安排的突出特点。发布实施这两项细则，有望促进券商资产管理业务加快发展。由于资产管理业务风险远小于自营业务，因此资产管理业务的加速发展，将有利于券商拓宽盈利渠道，丰富券商收入来源。新业务的规范与发展，必将推动市场对于券商行业的盈利预期，无疑会给当前较为疲软的证券市场带来新的投资热点，券商板块有望迎来一轮新的上扬走势。上周五券商板块率先走强，作为本轮牛市最大的受益行业，券商板块的再度崛起有望刺激市场做多热情，也可能带动股指走出徘徊的局面。）
◆据报道，美国商务部5月30日发表公告称，针对中国主要钢管生产商的“不公平定价行为”，决定对其生产的标准钢管征收最高615.92%的反补贴税以及最高85.55%的反倾销税。（评论：不过，只有美国国际贸易委员会裁定美国国内生产商受到进口损害后，上述关税决定才能生效，预计相关裁定将在7月14日左右公布。我想，这或许是美国的一个忽悠，因为中国对钢铁产品的出口退税已一降再降，并且对这些产品没有进行国家补贴，所以认为中国产品存在倾销是不正确的。对于股市中的钢铁板块个股，空方又有了一个打压的借口。）
◆经国务院批准，国务院关税税则委员会将从6月1日起下调冻猪肉、婴幼儿食品等部分食品及部分药品、棉花等商品的进口关税。 （评论：目前，通货膨胀是中国经济发展中最大的阻碍。只有通过多重手段，才能保证经济的软着陆。6月份，CPI指标的回落将是可以预期的。）
◆中信证券6月1日公告称，公司已收到证监会《关于核准中信证券股份有限公司为期货公司提供中间介绍业务资格的批期货中间介绍业务(IB)资格，核准公司为中证期货有限公司提供中间介绍业务(IB)。至此已有17家券商获得了该项资格。（评论：所谓IB业务，是指证券公司将投资者介绍给期货公司，为投资者开展期货交易提供一定的服务，期货公司向证券公司支付佣金的业务模式。由于国内大中型证券公司，基本上都拥有控股的期货公司，预计在股指期货推出前，将会有更多控股期货公司的券商，陆续获得IB业务资格，证券公司经纪业务将借助IB业务资格分享中证期货公司的手续费收入。未来阶段，经纪业务的扩展则是对证券行业形成了一个长期的非常坚实的支撑。）
◆据证券日报报道，中国建筑将登陆A股，中国建筑本次拟发行不超过120亿股A股，融资规模预计达到426亿元，首发申请6月5日上会，这标志着国内A股市场将再添大盘超级蓝筹股。（评论：目前，中国建筑启动IPO，无疑会给市场分流一部分的一级市场资金，加上IPO对二级市场的扩容，市场的失血情况可能有所加剧。）
【市场传闻】——道听途说，仅供参考！
◆据传，外汇管理局将被批可动用5%的外汇资金进入国内的股市和债市，其主要目标很有可能是国内的B股市场。
◆据传，中石化旗下的胜利油田将于下月调高原油结算价，涨幅约12%，具体的调价方案将于6月初公布。据分析，在其带动下，国内油价本月可能大幅上调。
◆据传，5月份CPI同比增速将回落，大致在7.4%—8%之间。
◆据传，首批陆客来台观光于7月4日执行的计划，已经大陆民间对口单位确定成行，并已经得到最高层拍板定案。大陆方面也考虑接受台湾希望的飞航路线，大陆方面考虑接受台湾希望的飞航路线，舍弃以往绕行香港飞航区限制。即北飞班机进入上海飞航情报区、往广州的航班经金门附近由汕头进入广州，往厦门航班则由金门附近偏南经惠安抵厦门两岸民间对口单位近期密集沟通后，将于6月中旬与台湾签署相关协议、 7月4日成行的目标规划。大陆方面确定将为协议文本定名「大陆地区居民赴台湾地区旅游」，并以此作为两会签署文本的基础。到时候，中国国家旅游局副局长张希钦及参与的大陆 6家航空公司负责人，也将在7月4日随首发团抵台。
【走势回顾】
沪深大盘在上周五呈现明显的震荡反弹之势，尾市最终以3433点报收，而成交额则约为657亿元，较前小幅萎缩25亿元左右，5日均线失而复得，市场相应呈现企稳回升的态势。
盘面观察，在上周末市场大幅震荡的时候，权重股板块与大多数个股往往都陆续企稳回升，涨跌家数也随股指波动向有利于多方的方向演变，说明市场继续上行的基础已得到加强。
【后市评测】
截止目前，上证综合指数依托5日均线震荡向上的趋势并未扭转。从股指运行看，上证综合指数在5日均线附近获得了一定支撑，盘面走势显示多方上攻欲望仍十分强烈，成交额较前也略有减小，上周持续涌出抛盘的情形由此得到改善，前期4.24缺口上沿，作为研判大盘中期筑底趋势的重要参考指标，是非常有力的短线支撑。随着市场信心的稳定和人气的恢复，短期而言，大盘仍然有继续反弹的要求。预计大盘在本周震荡逼空向上运行的格局将得以延续，短线目标看至3550点附近。
由于市场在上周走出了震荡调整的行情，今天市场极有可能延续震荡逼空的走势，权重股板块将开始强劲盘升，带动二三线低价超跌股全面反弹。综上所述，预计今天市场的具体走势将会是早盘小幅高开，回探当天出现的跳空缺口支撑后，再出现震荡冲高的态势，盘中将向上突破10日均线，K线为一个放量的中阳线。
【操作建议】
从技术分析上看，上周大盘虽然一度有要回补4月24日上跳缺口的企图，但在3333点上就站稳了脚跟，而没有进一步向下测试缺口上沿，说明目前较大级别的反弹已经基本成立，此次反弹目标为大盘跌破上升通道的3705点一带，完成反弹后会再度进行调整。
1、由于股市在5月中旬不确定的的因素较多，市场变脸速度会很快，大盘走势将出乎于多数人的预料，我们要更多地观察权重股板块走势和市场量能变化。
2、对于目前满仓被套的朋友，耐心持股，还是要等待此波反弹的高点出现。
3、对于半仓或轻仓的朋友，建议在市场盘中调整回稳后开始低吸，T+0交易。
4、如果大盘在本周四之前，仍然位于3590点之下震荡，就有可能是又在短期筑顶，就有可能还是要走二次探底到前期缺口上沿的短线调整行情，时间大概在3-4天左右，要有高抛低吸的心理准备。
5、有一点要明确，这一波反弹爆发力可能会较大，但是在快速释放该爆发力的同时，指数会有反复波动的可能，所以，对行情的发展，我们还是应当心存谨慎，因此精选个股，在控制好仓位的前提下可以适当参与反弹行情，但是必须注意及时平仓，多看快做才是较为明智的选择。
【风险控制】
目前行情下的追涨杀跌，是致命的自杀行为，只会不断的败送本金，而无益于获利，因此，要么低吸了就耐心持有，要么就不要轻举妄动。股市不是提款机，对自己的实力需要自知之明，股市中谁也少不了交学费，少交学费的方法就是操作中低吸+耐心。大家不要忘了顶部是空头买出来的、底部是多头卖出来的道理。股市赚钱之道其实非常简单，那就是人弃我取、低买高卖，但真正做到确实不容易。
每当市场挣扎在危机边缘时，总有托市的声音在耳边响起。股市的连续震荡已经使管理层的态度发生改变，目前市场对多方有利。从今天政策面消息来看，管理层护盘心态已经显现。无论是证监会关于基金“窗口指导”的喊话，还是国家统计局喊言“当前中国经济还处在绿灯区”的言论，对市场而言都是一种积极信号，是高层鼓励投资者对资本市场恢复信心的一种手段。管理层给目前市场的定调，给市场实际上是很大的信心。短期来看，目前尚未完全开放的中国股市，其政策市的特点不会改变，而在中国经济持续高速增长的背景下，目前的政策观点仍然是利多行情的。此外，我们短期不用去管大盘股指的上下起伏，因为它现在已经很“妖魔化”了，曾经在5000点之上看好中国股市，又怎么能在目前点3500点之下如此强烈看空，要我说，市场“跌跌不休”已经有点失去理性的味道，市场跌过了头是肯定的，调整“矫枉过正”的心态是需要一个过程的。
【风险等级】
沪综指支撑位：3400；
深成指支撑位：12000；