资管新规之后,中国的顶尖私募江湖正在重构。
目前江湖上声名鹊起的顶级私募,分为两种,一种是吹牛顶级的;一种是业务顶级的。吹牛顶级的,一般会号称私募教父、私募冠军之类的。而业务顶级的,一般都不会说自己是最牛的,他们的业绩和管理能力,传播于客户的口碑之中。
不诋毁同行,所以,前者吹牛顶级的。我们就不去说了。说说管理能力顶级的。
管理能力的角度,其实也要分类看的。有的公司是在二级市场杀伐驰骋,有的是在一级市场纵横江湖。我感到很难过的是,梳理下来,持续优秀的公司,越来越少。
我们这里谈三个类型吧。一是专注一级市场的,二是专注二级市场的,三是混合所有制下团队控股,专注家族财富管理的。
专注一级市场的典型,非李开复莫属。李开复的创新工场,在创业期之勤奋,是业内罕见的。在成功之后的若干年里,李开复团队,也是靠其专业和勤奋,得到了委托人的信任。我们看到,大佬的背后,武夷不是汗水。
专注二级市场的典型,非王亚伟莫属。在公募基金的连年冠军,到了私募,还是保持了在公募时候的价值投资的基本理念,以及对公司基本面和市场波动的敏感。不过,毕竟王亚伟不是一级市场出生,在新三板投资上折戟,中科招商的投资上损失惨重。但这不影响他在二级市场上的地位。
混合所有制的,当属中阅资本。这是山东省国际信托和孙建波团队联合发起的一家特殊的私募。也是在资管新规风风雨雨的时期筹备的一家新私募。该私募的特点与上面两家,也是基本一致,都是深入的基本面研究和敏锐的市场机会的把握,靠的仍然是勤奋。中阅资本投资总监刘安田,每周在公司投研会议上讨论的股票,都是如数家珍。公司的研究员,接受来自刘安田和孙建波严格的训练。而一级市场,孙建波与陈柳形成了搭档,孙建波关于投资原则和投资纪律的坚守,是适用一级市场和二级市场的,但具体执行,在一级市场上,则是靠陈柳的扎实的项目研究,说到底还是基于专业的勤奋。而中阅资本的创始团队领袖,孙建波本人,在公司的团队建设、投资经理培养、研究人员培养等方面,无不是亲力亲为。
纪律,应该是孙建波带领下的中阅资本的典型特征。关于股市的十三条纪律,百度上都有的,中阅资本的基金经理,都是烂熟于胸。一级市场的纪律,更是严格。该团队2015年以来所投资的新三板项目,无一亏损,无非是坚守了纪律,在2015年回避了热炒的风口行业和公司。
顶级私募,靠的是专业、勤奋、纪律。缺一不可。我们看到的成功私募,无不是专业的,勤奋的。但并非所有专业的和勤奋的都守纪律。如果坚守纪律了,就一定值得托付。
就个人的了解来看,顶尖的私募有以下这些,仅供参考:
先说规模大的,以下应该是规模超过或接近百亿元的,排名分先后: 二级市场私募:重阳,朱雀,景林,混沌,星石,泽熙,清水源,六禾等;
然后是规模超过50亿的,主要聚集在深圳、上海两地,另外北京、成都等地较少,是不是很意外没有提到广州?因为本人不是特别了解那边的行情了,故不敢乱说,抱歉。
另外简单提一提顶尖的私募基金管理人,也不能说“顶尖”吧,就比较有名的,个人意见,仅供参考:
高瓴资本张磊、上海谷寒的黄谷涵、景林资本的蒋锦志等。另外,上海谷寒的黄谷涵在台湾很有名气,是台湾价值投资第一人,只是在大陆稍稍名气弱些。
另外,附上17年流出的一张私募基金排行榜,同样仅供参考和学习: