隔夜欧美股市大跌，那么，A股能独善其身吗？

这首先要看看，欧美股市为什么大跌？都是欧债惹的祸。希腊债务危机没有得到真正解决，希腊又爆发大规模罢工。此外，除了先前葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国债务危机问题外，意大利、法国等又被调低评级，欧洲通胀压力增大，加息预期提升。欧洲经济迷雾团团，欧债阴影不散，导致欧股持续下跌。美股也受欧债危机拖累，加上美国经济数据不佳，就业持续疲软，经济增长不力，房市再度下滑，通胀开始加速。美股再度跌破12000点关口，已有构筑头部之嫌。

一向受外围影响的A股，会不会再度跟随欧美股市下跌而下跌？其实，A股也未必是一向受外围股市影响，美国股市上涨的时候，A股并没有跟随美股上涨。现在美股下跌，A股也未必跟随美股下跌。当然，影响不会一点也没有，主要是市场心理影响，而真正影响A股的，是中国经济，是货币政策，是市场资金。那么，我们就来看看是中国经济、货币政策、市场资金这三方面的情况。

一、中国经济。

中国经济总体运行较为平稳、良好。刚刚公布的统计数据显示，经济增长增速有所回落，但是回落幅度不大，也是宏观调控的结果，不必大惊小怪，中国经济不会硬着陆。中国经济在全球经济中依然是一枝独秀，成为世界经济的亮点，也是世界经济复苏的中坚力量。

二、货币政策。

CPI5.5%创出34个月来的新高，说明通胀压力明显增大，这是事实。货币政策紧缩依旧，不会放松。不要以为提准就是放松调控，也不要以为提准就不会再加息。只是近期不会加息，至少两周左右不会加息，使市场迎来短暂的政策真空期。加息依然是高悬在上的达摩斯利剑。

三、市场资金。

在流动性收紧的背景下，市场资金面趋紧，这也是事实。这从近期股市成交量持续萎缩可见一斑。6月20日又是提准缴款之日，资金状况可以想见，不会有太大改善。大量大戏，小量小戏，无量无戏。

综上所述，通胀无牛市，股市目前不会有大行情，也不会有大反弹。本次反弹的性质，是超跌技术性弱反弹。但是，反弹并没有结束，只是力度较弱。预计A股稍稍低开，继续震荡，未必跟随欧美股市的大跌也大跌。当然，目前A股底部尚未探明，通胀并为见顶，政策利空也没有出尽，言底为时尚早，反弹之后仍有可能继续寻底。但是，由于多数个股下跌空间有限，权重股下跌空间也有限，大盘指数的下跌空间就有限。美国股市是在构筑头部，中国股市是在构筑底部。中国股市未必会跟随欧美股市再度杀跌。只是投资者须注意把握其中的个股机会，和反弹力度，对反弹预期不可过高。