昨日说市场趋势不好，引来无数板砖和鲜花。我觉得有争议才是好的事情，没争议的市场才是可怕的市场。那意味着单边市场，或者在奔牛中拿不住筹码，或者在黑熊中割肉。以下几个方面是值得关注的：

      第一，两部委清查房贷和禁止闲置土地一年以上的房企拿地。房价的变动率=成交量的变动率+买入量变动率（合理情况应当是可支配收入，现在很多实业资本进入，实质上加大了这个变动率）—供应量的变动率。从公式上来看，清查房贷实质是想减少成交量的变动率，禁止闲置土地短期内是在企图增加供应量的变动率。可支配收入一般在10%左右，现在还加上升值和通胀率以及产业资本转进来的因素，所以，现在的买入量变动率可能是大幅度增加。可以看出，政府切实想降房价。但是，第一个措施是错误的，第二个措施的问题在于能不能过执行。

      第二，解禁股潮流将达到了历史的峰值。在“双节”之后，A股将迎来史上最大的解禁潮。虎年的最后3个月，A股市场将迎来近4000亿限售股、市值约3.5万亿元的解禁狂潮。如同潮起潮落，此次解禁潮的巨浪也是由小至大，轮番冲击市场。根据股价的变动率公式，即股价增长率=成交量增长率+买入量增长率-卖出量增长率，可以看出，当卖出量增长率大幅度增加的时候，会导致股价下跌。这个问题也得了历史印证，2008年大小非形式包装下的产业资本，因为信贷收紧而纷纷出逃，从股市中攫取了巨额利润充当产业利润，股市和楼市成为天量信贷的洗白所。一张张花花绿绿的增量纸币，通过股市和楼市流向千家万户。

      第三，产业资本出逃，是整个资本市场塌陷的基础性因素。因为一旦国家清查这些化身为游资的产业资本，他们就会回到原位去了，因为他们本身就是信贷，企业本身就是空壳，贷款挪用炒股和炒楼。所以，所谓的机构投资者，以基民为主要资金的基金，怎么可能斗得过产业资本。他们握着巨量信贷，到股市里和楼市兴风作浪。现在快到期限了，一方面年末用钱和监管部门不得不查查了，现在就要出走了。

      第四，当然，也有利于股市的一些因素，比如说美元贬值和人民币升值，比如说，美国出了新刺激方案，美股阶段性走好。比如说，纠结的经济形势，使得管理层再使出紧缩流动性的政策会投鼠忌器，如此等等。